港交易及结算所有限公司（香港交易所）透过全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）提供一个有效率、具透明度及有秩序的证券市场。
证券户口
要在联交所买卖证券，投资者必须先跟联交所参与者（经纪）开立证券户口。
1. 选择经纪
只有联交所参与者方可透过联交所的交易系统为客户买卖证券。根据法例，经营证券、期货或期权交易或提供相关投资意见服务的公司或人士必须持有由香港证券及期货事务监察委员会（证监会）发出的牌照。证券经纪必须在营业地点显明地展示获发的牌照。联交所参与者名录可在香港交易所网站（www.hkex.com.hk）查阅。
2. 开户
证券买卖户口主要有两类：
● 现金户口
投资者购入股票后，必须在其与经纪签订的客户协议书（客户合约）所订定的时限内全数缴付买价。
● 保证金户口（孖展户口）
投资者若开立孖展户口买卖证券，则购入股票后只须在客户合约订定的时限内缴付买入价的部分金额。孖展户口通常要有抵押品；若抵押品的价值跌至低于指定的借贷比率，经纪可能要求客户提供额外的抵押品（补仓）。如未能补仓，经纪通常有权出售户口内的证券。在选择户口类别前，投资者应先考虑本身的投资策略及财务需要，并了解不同投资策略的风险。
3. 申请表及客户合约
开立户口时，投资者须填写多份表格并签订客户合约。合约内容主要包括《证券及期货事务监察委员会持牌人
或注册人操守准则》规定的风险披露声明。如对合约有任何疑问，投资者应在签约之前提出。
交易程序
开立证券买卖户口后，投资者买卖证券的程序一般如下：
1. 落盘
投资者向经纪发出买卖指示，指明股票的名称或代号、买卖价格及股数。投资者可以致电、亲身到经纪行或经
互联网落盘，视乎经纪提供的服务而定。
2. 执行
输入买卖盘至交易系统（AMS/3）进行配对。
在开市前时段内，买卖盘会根据买卖盘类别、价格及时间的优先次序，按最终的参考平衡价对盘。参考平衡价是指若当时进行对盘可以成交最多股数的价格。
在持续交易时段内，买卖盘会持续按价格及时间优先次序对盘。如有相配的买卖盘，交易系统会自动配对成
交。视乎买卖盘类别，一个买卖盘可跟最多两个价格配对。
个别经纪可能提供不同的买卖策略及买卖盘种类。投资者落盘前宜先咨询经纪。
3. 买卖单据
经纪通常会在完成交易后的下一个交易日发出买卖单
据，列明：
● 经纪的名称及地址
● 交易日期及交收日期
● 交易证券的名称及数量
● 交易价格及应付的总金额
4. 交收
凡在联交所达成的交易，皆由买卖双方的经纪在交易日（T）后的第二个交收日进行交收，即所谓的T+2 交收。
至于经纪与投资者之间的交收，则会按客户与经纪协议的条款进行，一般会在T+2 完成。
买卖证券时，投资者需缴付经纪佣金、交易征费、投资者赔偿征费、交易费及（如适用）印花税。投资者应向经纪查询以上费用的最新收费率以及是否还有其它费用，例如托管及代收股息费用等。有关在联交所买卖证券的交易费用，可到香港交易所网站查阅。
交易规则
在联交所买卖证券必须遵守《交易所规则》，包括：
价位：
证券的买入及卖出价必须遵守联交所有关最低上落价位的规定。详情可参阅香港交易所网站登载的《交易所规则》附表二，又或向经纪查询。
买卖单位：
在联交所进行的证券买卖一般以完整买卖单位（个别证券的「一手」指定股数）或其倍数进行。碎股的价格通常有别于「一手」的买卖价（碎股一般以折让价卖出）。
卖空：
一般而言，香港法例禁止投资者出售本身并不持有的证券，除非在出售时投资者诚实地相信自己当时拥有一项可实时行使而不附带任何条件的权利，可以将有关证券交付予买方。在落盘卖空证券前，投资者一般会与持有该证券的人士订立有效的股份借贷协议，确定借出股份的一方备有足够数量的股份可以借出。此外，只有联交所指定的认可卖空证券方可进行卖空。可卖空证券名单可在香港交易所网站查阅。
根据法例，进行卖空的投资者必须在落盘时向经纪表明该盘是卖空盘，而按照卖空价规则卖空价格通常不能低于当时的最佳卖出价。
市场庄家及流通量提供者
现时，联交所大部分的证券买卖均不设有庄家。有些指定证券会设有市场庄家，而在联交所上市的结构性产品(例如衍生权证及息股证)的发行商则必须委聘流通量提供者，在交易系统内为其产品提供买卖报价。相关结构性产品的上市文件会列明流通量提供者在何种情况下提供报价或暂停报价。
现金户口的交收
有些现金户口持有人或没有存放按金于经纪行，因此经纪或会要求客户在执行落盘时预先付款。投资者交易前应该先向经纪了解交收安排。
附寄结单服务的股份独立户口：
透过这项服务，投资者可凭着香港交易所全资附属公司香港中央结算有限公司（香港结算）直接寄发的结单，核对其存放于经纪或托管商的持股及成交纪录。每次户口有股份转移活动，香港结算均会寄发股份转移日结单给投资者，作为当日的股份转移证明。到每个月的月底，香港结算会再向投资者寄发月结单，显示所有存放在经纪／托管商户口内股份的结余(即使有些股份的结余为零)。有了这些结单，再加上经纪或托管商发出的户口结单，投资者可以更有效核实名下持股及股份转移纪录。香港结算并不视投资者为股份独立户口的持有人或户口内股份的登记持有人。
投资者户口服务：
个人及公司投资者都可以在香港结算开立投资者户口。投资者户口实际上是一个存管股票的户口，让投资者享有法律保障和实质上的操控权。香港结算只会在收到投资者确认后才会转移证券给经纪。不过，投资者户口持有人仍须透过经纪进行股份买卖及有关交收。
许多人以为现在是投资港股的最佳时机。但选好港股先要练通六脉神剑：
一、崇尚价值投资。国际化投资思路是崇尚价值投资，看其主营业务基本面是否扎实可靠，能否稳定长期增长，如市场地位、可预期性、长远规划等。像创业板中的宝德科技(8236：HK)，依托大陆庞大市场，以网络服务器业务为核心，分销业务和网络游戏增值服务并行。其垂直整合、相关多元的战略，是符合国际投行理念的。
二、重视市盈率。市盈率是股市创建三百年来最过硬的一个股票技术指标。港股平均市盈率是15倍，也就是按现在的股价，15年可以收回买股票投资成本。而现在一些财经人士认为大陆经济高速发展，达到30-40倍的市盈率是可以接受的。而现在大陆股市的许多股票已经超过60倍的市盈率，风险之大可想而知。
三、关注A/H股价差。现在有些A/H股差价很大，因而相对而言，H股更具购买价值，而一些股票的A、H股已经接近，购买价值就差一些。因为有同股同权的需求，所以H股价格有向A股找平的趋势，而现在价差越大的H股，上升空间也就越大。当然，这种情况不是绝对的，还要比较国际同行的市盈率等指标。
四、看大趋势。国际资本的融合度越来越高。中国资本需要国际化，国际资本也需要中国市场。
中国外汇储备日增，大陆没有资金释放的出口，股票和楼市是二个出口，所以楼市股市均火，其中股市投资不仅是向内，而且要国际化，投向香港以及更远的地方。同时，随着中国经济的发展和人民币升值，国际资本也需要进入中国市场，香港的战略地位越发重要。
五、适当考虑低价股。因为是试水港股，低价股上长的空间较大，选择中略微安全一点。如上面提到的宝德科技，2007年中报赢利同期增加近一倍，动态市盈率不足20，随着业绩的增长和高送配(10送15)的实现，还会有很大的投资空间。还有冲浪平台，在Linux开发及系统集成业务方面居于领先地位， 而Linux软件的开发及应用在前景一直被世人看好。目前股价不足一元，具备相当的潜质。
六、不猜板块，慎投权重股。人们一向以为银行、石化等板块是重权蓝筹，但是港股前几天受挫最重的也是银行股，哪怕是两周以前谁能猜得到呢？听消息选股的不在少数，但是进了某些圈子后“带头大哥”“权证一哥”之类的人就多起来。所以，投资港股，一定摒弃一味地追涨杀跌听消息，要自己做好功课，认真研判。
专家提醒，居民个人资金获准出海投资证券无疑是我国外汇管理体制的一项重要进步，但就居民个人来说，进行海外投资的时候还是需要多思量。必须考虑到汇兑风险问题，目前人民币升值预期仍然存在，即便不考虑证券市场的波动，选择境外投资本身就面临着汇兑损失。
