◆即使在弱市格局中,市场依然存在非常可观的波段获利空间。
◆弱市格局中,应该有持币等待机会的耐心。大资金需要等待的时间更长一些,从这个意义上说,中小资金在弱市中更具交易优势。
◆对样本的模拟分析表明,在当前的弱市格局中,及时追涨的买入策略优于分批买跌策略。
◆对样本的模拟分析同时表明,当前的弱市格局中,及时的杀跌卖出策略优于分批卖出策略。一、命题的提出与样本的选取
1.命题的提出：不同的市场趋势与格局,必须有不同的相应投资策略。基于这样的基本认识,本文试图通过对上海A股市场近阶段的走势分析,探讨弱市格局下的投资策略。内容包括市场波动的时间与空间的统计与分析；买入策略、卖出策略的实证分析两部分。
2.样本的选取：历史上来看,上证综合指数自高点回落,调整时间一年以上,期间下跌幅度达到30%以上的中期弱市格局总共出现过四次,其时间区间分别为1993年2月-1994年7月；1994年9月-1996年3月；1997年5月-1999年5月；2001年6月14日至2002年8月16日。
综合考虑到数据时效性、市场规模、市场操纵程度的高低、投资者成熟度、上市公司信息披露规范程度等因素,本文着重选取对当前投资实务最有参考价值的最近一个弱市调整阶段,即2001年6月14日至2002年8月16日的弱势调整作为样本进行分析探讨。二、弱市中能够实现"积小胜为大胜"吗---不同等级上涨行情的出现频率与上涨幅度的比较分析
1.相关设定
A."可操作性上涨行情"(以下简上涨行情或上升行情)概念的提出
从系统性投资角度来看,通常中小资金的资金需要指数自低点上涨5%以上,才有操作空间；大资金则至少需要10%以上的指数上涨空间才具备操作价值。本文在此将指数上涨5%以上的行情,定义为"可操作性上涨行情"。下文的A股市买入机会点(简称买点)统指随后出现可操作性上涨行情的指数起涨点。
B.例外情况的排除
由于实行T＋1交易制度,当日买进股票不能当日卖出,故对指数单日冲高5%以上后回落,收盘及随后交易日中未达到自低点算起上涨5%以上的震荡,予以剔除。
以下为上证综指在样本时间段出现的不同级别的上涨行情的时间、空间分布(按照上涨幅度分为5%-10%；10%-20%,20%以上三个级别
一、操作之前要进行认真和细致的准备。有些投资者的操作十分草率，在还不了解某只股票的情况下，仅仅是因为看到股评的推荐或亲友的劝说以及无法确认的内幕消息就贸然买入，这时心态往往会受股价涨跌的影响而起伏不定，股价稍有异动就会感到恐惧。因此要尽可能多地了解所选个股的各种情况，精心做好操作的前期准备工作，这是克服恐惧心态的有效方法。
二、操作中要有完善的资金管理计划，合理地控制仓位，不要轻易满仓或空仓。如果投资者的投资组合中品种过于单一，就会加大个人持股的非系统风险，投资者的心态会因此变得非常不稳定。如果投资者的仓位结构不合理，如仓位达到100%的满仓或100%空仓时，投资心态最容易恐慌。
三、要保持冷静和乐观的心态。任何股市都有涨有跌，不要说股市的天不会塌下来，即使真的遇到某种不确定因素出现悲剧性的暴跌时，恐惧又有什么用。在暴跌行情中重要的是保持冷静，只有冷静才能正确地审时度势，才能采用合理的操作手段，将损失减少到最低限度。而乐观如同一根针，能轻而易举地刺破不断膨胀的恐惧气球，使自己的心态快速恢复冷静。
四、要树立稳健和灵活的投资风格。选股时重点选择有投资价值的个股的稳健型投资者，遇到股价出现异动，往往不容易恐惧。与之相反，那些热衷于短线投机炒作的投资者，心态往往会随着股价的波动而跌宕起伏，特别是重仓参与短线操作时，赚钱的速度很快，但判断失误时造成的亏损也很巨大。因此，投资者要适当控制投资与投机的比例，保持稳健和灵活的投资风格，这有助于克服恐惧心态。
五、学会坚持和忍耐。当大盘临近底部区域时，投资者对于市场中出现的一些非理性下跌要采取忍耐的态度，市场规律表明，让投资者感到恐惧的暴跌行情持续的时间一般不会长，很快就会形成阶段性底部。所以，越是在这种时候，投资者越是要耐心等待。
六、提高自己的趋势判断能力。容易产生恐慌心态的投资者一般对行情的研判能力较弱，对大盘的未来趋势心里没底。如果能提高自己的趋势判断能力，对行情走向及性质有大致的了解的话，很容易克服恐慌心态。
