基本面分析的错误应用
翻开专业杂志，不经意瞄到一项报导，国联被toshiba评为优等led厂商，开始对这家公司产生兴趣，怎么看都觉得太棒的公司了，其使用MOCVD技术甚至有强烈进入障碍，LED还是未来的照明革命哩，去年配股5块多，目前53元，超便宜的，隔日二话不说，买进50张，过了2天，股价开始涨，涨到63元，“我就知道!!!”我心理充满成就感跟踏实感，我的分析果然没错，开始想着当股价涨回100元，打算拿这笔钱将那台喜美换掉，买台蓝天白云新320，脸上不禁露出笑茏。不幸的，接下来2个月，股价竟跌到36.7元，我忍痛被迫停损卖出，更不幸的，股价在我卖出后开始飙涨，甚至于涨到140元，我发誓“以后再怎么跌我都要紧紧抱牢! ”
基本面是一项极有趣的分析，分析正确时，那样的乐趣快感教人难忘…。正确的基本面分析是一项 强而有力的工具，但如果错误的使用，后果会让人失望且无法接受“怎样会这样”…。
以下这几点，是大部份基本分析者容易犯的错误(我也常会不自觉的犯)：
1、将基本面资料当做时效性的判断工具
举例来说，当我现在研究“致茂”的基本面，仔细的评估它的负债比(哇!10%而已)、流动比率(可怕的600%)、存货、每年营收成长率、营益成长率…。发现致茂是一家不折不扣的好公司，且价格本益比很低，我迫不及待的于隔日买进5张，过了半年，其间股价不涨反跌，我纳闷“我的研究都没错啊，怎么会这样？明明是好公司…。”这个情结，在我大学买股票时常常出现，错不在这个评估的结果，而是“时效性”，试想，如果我在3个月前就研究这个资料，是否股价就该3个月前因我的发现而提前反应？一项分析的反应可能在3天后，也可能在3年后才出现…。我们常会因为突然做出一个分析就认为是一个重大发现，急忙于市场建立部位，期待股价照我的分析而走。但市场反应出此消息或结果的时间，很难抓。将我们“瞬间发现”当做股价“此时该涨或该跌的依据”其实是很荒谬的。
2、由真空角度看待基本面资料
一档股票此时价格为80元，因此档股票为从事进口加工，预期汇率会贬值，贬值将造成其原料成本提高，为一项利空，所以此股票将可能下跌，价格走低为合理反应。假设此时股价开始下跌，跌到70、60或许合理，但是注意，跌到40时，此项“基本面利空因素”是否仍然偏空？跌到剩20元，这项所谓利空消息，可能会变成“利多”，不可思议，对吧？!换句话说，“利空消息到某个价位将不再是利空”，所以基本面本身应该是没有所谓利多或利空，而是相对于“价位”而言，才有利多或利空存在。
3、设定价格不可能低于实质价格
一档股票不断下滑，我对它非常有兴趣，认为这是一档超值股票，我盘算着这档股票的“真正价值”，用合理本益比或者其它方式，算出它约值25元，且股东权益有15元，此时市价40元。过了半个月，股价果然跌到25元，我积极买进，不幸的，股价继续下滑，跌到15元时，我几乎将家当全梭在上面，因为此时已是净值了!!不可能再跌!!结果，竟然跌到7元才止跌，甚至跌破票面…。这个故事是真实的发生在我一个朋友的父亲身上，这档股票他买了200张，现在他甚至不敢看这档的报价…。我的结论是，“实质价格未必是一个有力而有效的支撑”，有人就是不信邪，因为常常它还是会产生作用，过一段时间，股价常会回到“合理价位“，但记住，支撑不一定会发生在此时此刻，似乎还有其它因素我们会忽略了…。同样的，法人拥有某档股票的成本，绝对有可能会跌破，法人虽有大量的股票，股价没有百分之百必涨的那种事，法人也会赔钱。每次空头走势就会有人开始盘算法人的持股成本，认为此成本不会跌破，我认为不如将这个时间拿来算算自己的盈亏吧，“趋势不会因为你拉了一个伙伴而反转”。
调整行情中的多与少
◎调整市道跌多涨少在调整市中大多数股票是下跌的，只有少数股票能逆市上涨。而且，在调整的弱市趋势没有彻底改观之前，股价在随后的交易日内下跌的概率也会远远超过上涨的概率。
◎逆市而动凶多吉少调整市道中，通常只有极少数的一些职业投资者或短线高手，凭借其丰富的经验、快捷的应变能力、长时间的准备和适时盯盘，才能够在调整市中虎口拔牙。大多数不具备条件的投资者如果贸然在调整市中大举炒作，其投资命运自然是凶多吉少。轻则无功而返，重则可能伤筋动骨。
◎谨慎冷静多看少动调整市中市场缺乏明显的上升空间，个股缺乏明显的获利空间，投资者暂时停止操作是不存在踏空风险的。相反，如果投资者为了追逐调整市的一点蝇头小利，而盲目频繁操作，不但会影响自己的投资心态，还极容易造成亏损和套牢，给自己在未来行情中的操作带来不利因素。
◎积极备战多选少做调整市中需要一种积极进取的等待，要把握时机、积极选股。股市中的每一轮调整都孕育着新的一轮行情，只有在调整市里积极选股，才能在趋势转好时及时买入，才能避免在 牛市中追涨杀跌，疲于奔命。调整市选股时要根据调整市的特点选择一些绩优蓝筹股，因为有许多投资价值和投机价值俱佳的个股在牛市中往往是高处不胜寒，而在调整市中却常常有非常低廉的价格出现，投资者不应忽视这种机会的存在。
