3月28日，大盘强势上涨，一些投资者开始乐观，认为市场短期底部已经形成，后市有望展开反弹。那么，究竟依据什么来判断市场重要的大型底部是否确立呢？本人认为，可以从下面几点来判断。
市场状况
一是下跌时间长空间大。
大盘下跌时间较长，一般在三个月以上；指数下跌幅度也较大，一般在40%左右。市场中不论是机构投资者还是散户，均处于亏损状态，市场亏损面达70％以上，散户亏损幅度在30%-50%以上，机构在20%以上。
二是个股大面积破发、破净。
新股大面积破发，机构打新资金也被套，一些机构斩仓出局。尤其是一些大盘绩优股出现破发，成批的个股或板块集体大幅下挫或集体跌停，或开始有股价跌破净资产的个股出现，市场一片悲观，跌势随时有加剧迹象，绝大部分投资者已经失望并丧失方向感。
投资心理
一是投资者对利好变得麻木。
一次次利好的推出，换来的都是一次次的下跌。如此一而再，再而三，投资者对利好已经完全麻木了，利好再度推出对大盘影响已不大。此时，熊市思维变得极其严重，前期看多的机构开始悲观和开始实际做空，此前一直看多的分析师、咨询机构对市场前景开始出言谨慎，渲染利空的同时对宏观面和政策利好变得麻木不仁。
二是投资者对市场绝望。
投资者对利好利空基本上都麻木了，所以市场保持一种匀速下跌态势。无论是利好的推出还是利空的出现，大盘都毫不理会，既不会因利空而加速下跌，也不会因为利好而大幅反弹，而是保持自己匀速下行的趋势。此时，绝大多数投资者对市场彻底绝望而选择了离开。而既然要离开了，这时候市场的下跌与否或者跌多跌少对他们来说已经不值得关心了。
资金情况
一是成交持续低迷
如果市场仍有许多投资者对未来看好，那么大盘在下跌的过程中，就会经常出现反弹，而成交量也会因为多空双方的分歧而加大，相应地，换手率也较高。但多头不死，空头不止。底部来临时，绝大多数人都对市场绝望了，该斩仓出局的人大多都已经退出，剩下的是一些零星的卖出盘，也没有什么人愿意买入，所以较小的卖盘也能让个股甚至指数下跌，不过下跌的速度也不会很快，毕竟卖盘有限，所以指数呈现出连续的阴跌，在成交量方面则表现为成交的持续低迷。
二是基金销售进入严冬。
基金折价现象普遍，尤其是市场主流基金的操作理念受到普遍质疑，主流基金似乎也失去方向感。新基金发行受挫，发售开始显得困难，部分银行甚至出现分派新基金发行任务的情况。
三是资金有入市迹象。
资金入市是大盘形成底部并步入升势的基本条件。西南证券研究显示，形成底部前5日的日均成交金额基本接近或超过当时流通市值的1%，日均换手率基本接近或超过1%。形成底部后日均成交金额基本上为之前的3-4倍以上，并为当时流通市值的2%以上，日均换手率基本接近或超过2%。
抄底也要防假底
抄底历来被认为是一种稳健的投资策略，然而在当今的股市上不少投资者却因抄底而被深幅套牢。今天的抄底如同昔日的追高一样有风险，对此我们应有清醒的认识。 “５·１９”行情以来，投资者的投资理念发生了深刻的变化，他们再也不像１９９６年、１９９７年大牛市时那样敢于追高了，长期深度套牢使得他们明白了抄底买进最安全的道理，即使是新入市的股民也不像从前那样博傻了，市场这种变化使市场主力不得不改变其旧有的招数，１９９６、１９９７年的那种高位放量后横盘的派发方式如今已改为高位缩量或是对倒放量后逐级下跌的派发方式。为了认识庄家派发的这种新招数，下面举例说明： 综艺股份自１９９９年５月１９日１０．５元价位启动至今年２月２１日飚升至６４．２６元之后，在高位对倒放量、震荡放量数日后下跌。股价在下跌了３０％后，即在４０多元价位区间内震荡了十几日后，再度下跌至５０％价位下，即目前的３０多元价位区间假做底部横盘整理。该股在上述跌幅３０％与５０％的价位处滞留期间内留下了明显的庄家派发的痕迹，我们仅以该股近期走势的一个片段对此加以说明。该股５月１５日探底３０．６０元之后快速上行，于５月２４日摸高至３９．３８元其间只经历了８个交易日而从高点又跌回原位即从５月２４日的３９．９８元跌至７月１１日的３０．５０元却经历了３４个交易日这是一种典型的派发特征。前者的快速上行是一种佯攻目的是调动市场的跟风情绪而后者的缓慢下跌是庄家控制的结果其目的是给其留下更多的派发机会。像这样以一种逐级下跌的方式派发筹码的例子在目前的市场上不胜枚举这种貌似筑底的盘落方式是庄家为抄底者所设下的陷阱对此抄底者应警惕。 抄底是一门学问并不是跌幅越深买进越安全特别是在当前的市场特征下跌幅越深往往是更深的陷阱。下面笔者从江恩理论的角度谈一谈中长线抄底时如何才能最大限度规避风险
一、选择历史上曾有过惊人表现的个股。江恩在《空中隧道》一书中曾经暗示，历史上有过惊人表现的个股其股性最活跃，这为我们中长线选股提供了一个简单易学的有效方法。沪深股市较为活跃的个股都有过辉煌的历史，这样的例子并不鲜见，比如ＳＴ深华宝，一直是深市一只较为活跃的个股，几乎每次行情都会有较大的升幅。追溯该股的历史，我们可以发现该股１９９６年７月间曾在数日之内股价上涨了一倍多。深科技也是深市活跃的个股之一，该股在１９９６年４、５月间股价从４元多猛涨至２１元。类似的还有沪市的清华同方、东大阿派等个股，它们都曾因自己过去曾是市场瞩目的黑马而在此后的行情表现显得异常活跃。投资者选择这类股票中长线持有将大大地缩短无效持股时间，进而提高自己的资金利用率。
二、选择“５·１９”行情以来无大的升幅、从月Ｋ线图上看一直沿小角度上升通道运行或平行窄幅震荡已达一年半以上的个股。俗话说，“横多长竖多高”，长时间的横盘整理是发生大波段上扬的前提，从江恩理论角度讲，股价的调整时间与其上涨时间存在着可确定的比例，常见的比例有２：１，３：２，４：１，４：３，５：２，７：３，９：１等。其次股价一年半以上的时间能在某一价位之下或是上升趋势线之上小幅波动，说明该股若不经过较大幅度的上扬则难以改变其现有运行趋势，至少其支撑价位不容易被打破，因此，买入这类个股被套的风险很小。
三、从周Ｋ线上看“５·１９”行情以来的某一片段内曾经连续数周放出巨量，但涨幅明显小于大盘涨幅，同时近期成交表现相对活跃的个股应是选择重点。周Ｋ线能较全面地反映个股量价变化的特征，现实中周Ｋ线便于捕捉庄家的行踪。庄家建仓是一个漫长的过程，他们大量收货的时间一般都选在牛市之初或是熊市之尾以及牛市中途的调整阶段。出现在牛市波段上连续放量但是涨势弱于大盘，或者调整波段逆势放量上扬的现象，一般为庄家建仓的表现，近期成交的再度活跃说明该股已受到部分投资者的关注，庄家可能以此为契机大幅拉升。四、抄底要看大势。大势走牛多数股票上涨，大势走熊多数股票下跌，如果在市场唉声四起，营业部门可罗雀时买进，即使没有抄到大底，至少买的价位也较低。
