头肩底是一种较为常见的底部形态,往往预示着市场实现了阶段性止跌,此后有望展开一轮反弹走高的行情,因此形成该种形态后往往会成为支撑市场信心的标志。但在实际操作中,由于随着股指的不断变化,是否是头肩底并不容易判断,并且有的还会演绎成为其他的形态,所以必须综合成交及以往的走势特征进行综合分析。
一般而言,头肩底的主要特点是前期大盘从高位回调之后再搭建一个平台,之后股指再度加速下探走低,受到多方的抄底操作影响股指再度快速拉升,而由于有获利回吐的压力,使得股指再度开始调整,如果右边调整也是平台格局,就形成头肩底形态。其内在理论基础是在前期的平台(也就是所谓的左肩),多空处于基本平衡的格局,但为了诱空或者吸筹,空方展开了最后疯狂的 跌,形成新的破位;当力量枯竭的时候,多方强力反扑,股指迅速回升至前期左肩平台附近的位置上;由于有相对较多的解套压力,又使得空方抛压增大,导致出现调整走势。
可以看出,所谓的头肩底中的“头”是倒转过来的,也就是其下跌并非市场本身有下跌的要求,而是为了引发恐慌进行吸筹;而回到前期平台的时候,必然有部分解套盘涌出,迟滞市场的反弹,导致股指再度横盘。因此,右肩是消化获利筹码,提高市场平均成本,减轻未来上涨压力的过程,所以很多投资者将市场在右肩时看成是逢低参与的机会。
需要指出的是,所谓的头肩底技术形态并非都有机会,也有失败的时候,投资者在选择此类个股机会的时候需要把握以下几个方面:首先,选择那些基本面良好、有长远发展前景的品种作为参与的对象。因为即使短期的参与失败了,从长期来看成功概率依旧较大,并且此类个股往往是长线资金关注的对象,只要调整到一定位置,就会有相当多的资金逢低买入参与;其次,选择个股的时候,应关注那些右肩略高于左肩并且有明显放量的个股品种。因为这意味着该股的反弹力度大,并且盘整中放量意味着参与资金充足,因此后市值得看高;第三,要注意的是,所谓的“肩”的位置(即横盘整理的平台)不应太长,其时间在两周附近,太长时间横盘的个股要注意其中的风险;第四,向下突破探底的时候,其下跌的幅度不应太深,反弹的时候力度要大于下跌的速度。
同样,与任何技术操作技巧一样,选择用头肩底形态选择个股操作的时候,也要注意风险控制,一旦失败了要注意及时止损。如果右边平台盘整的时间过长,往往意味着新的下跌会来临,此时就应及时出局,以避免更大的损失。因为头肩底失败后后市下跌的空间会更大,有的还会创出新低。
头肩形态应用技巧
头肩顶和头肩底的出现频率较高,是主要反转形态中较可靠和典型的一种。在头肩形态中,至少会形成五次局部的反向运动,即头肩顶中至少应有三个高点和两个低点,中间的高点相对较为突出,而头肩底则有三个低点和两个高点。其中,三个局部高点依次称为左肩、头和右肩,两次回档低点的连线称为颈线。
当股价在右肩发生转折并突破先前重要支撑或阻力即颈线位,只要收于颈线以外3%或以上,形态就已经完成,一般不必进行确认。比较而言头肩顶的突破往往较头肩底要可靠得多,而头肩底上破后不久却经常伴有回抽确认现象,完成时必须显著放量,否则有效性便值得怀疑。
识别与应用技巧
1、两种头肩形的比较。两者关键区别在于成交量的分布特征尤其是右肩与头部相比不同,即头肩顶一般为缩量态势,头肩底多呈放量之势;两者的共同之处则是结构都具有较高的对称性,两肩形态倾向于一致,颈线趋于水平,形态的确认与量度幅度的测算方法完全相同等。以乌江电力(0975)为例,该股于2000年6月上市后呈震荡下调之势,在近一年的时间内构成大型头肩底形态,今年5月底放量突破略微下倾的颈线,短线小幅回探至原高点附近再度放巨量上攻,股价最大涨幅约为形态高度的4.2倍,6月底以后该股又出现颈线上倾的头肩顶形态,而至今则早已完成最小调幅即量度幅度。
2、颈线倾向及其妙用。颈线在实战中具有较高的利用价值,并主要体现在它的平行线而非其自身:经左肩的平行线附近常可发现右肩,股价多会在始于形态前一波起点的平行线处暂告一段落,有时甚至会出现逆转,这一点在复合头肩形态中更加明显等。
3、持续型头肩形态。头肩形态常被视为反转形态的经典,但有时也会充当持续形态,其实质当属旗形整理的变种,即中间一点较为突出,而所幸的是头肩整理的方向预示更为明确而从不骗人,无论在涨势或跌势中,成交量均呈萎缩态势。
面对头肩的基本对策
A、留心破绽,识别假象:我们以江西纸业(600053)为例,该股今年5月中旬至7月下旬的形态酷似头肩底,但仔细观察便可发现如下破绽:1、该形态形成于一波升势之后,且股价涨幅约与前一波相同,不可能视为反转;2、左右肩虽处同一水平,而形态却丝毫也不对称,更重要的是:“右肩”上攻时明显缩量,股价根本无力刺穿颈线,这一点在8月21日前的跌势中得以再现;3、头位于已加速的趋势线之下,显示股价运行节奏已有变化,高点及成交量分布均呈圆弧状,形态上看更像是菱形或双顶反转。
B、头肩形态的应对法则:首先,只要股价没有突破颈线位,就永远不要确认反转,这一点至关重要;其次,根据此前运行方向确定该形态可能的性质;再次,注意成交量分布特征,特别是右肩与头部的对比,最重要的一点,利用趋势线及通道技巧,观察股价所处的位置及运行速率的变化,因为这些都很可能成为出现重要变化的前期征兆。

